Den Köhler vom Verdacht des Pferdediebstahls zu befreien, ist eine Aufgabe für den einfallsreichen Brabax. Während Fennrich von Rabenhorst durch die Anwesenheit Johannas kurzzeitig abgelenkt ist, wird kurzerhand der Spieß umgedreht und Graf Fennrich zum Pferdedieb erklärt. Zwar kann er anhand des Brandzeichens beweisen, dass das Pferd den Rabenhorstern gehört - aber als Brabax ihn kurzerhand zum Hochstapler und sich selbst zum Grafen Fennrich ernennt, sind die sonst so souveränen Magdeburger Stadtwachen doch etwas irritiert. "Graf" Brabax erklärt, er habe sein Pferd dem Köhler geschenkt, worauf dieser freigelassen wird, das Pferd den Stadtwachen schenkt und sich mit seinen Söhnen eiligst aus dem Staub macht. Auch Johanna ist verschwunden. Dafür tauchen jedoch Zeugen  auf - der Schultheiß von Hasselbach und Thilo Weßken -, die den echten Grafen identifizieren können und die Abrafaxe (und auch das Pferd) zur Flucht veranlassen.